Дивиденды и купоны – учитывайте, что существуют еще налоги

Идея жить, или хотя бы улучшить свой быт, за счет дивидендов и купонов - вполне набирает обороты. И, в общем-то, это вполне нормальное явление. Ведь, какая бы не была сумма, но дополнительные деньги вряд ли будут лишними. Однако в этом "празднике жизни" почему-то не всегда рассказывают о налогах. Но обо всем по порядку.

Прочитать Дисклеймер

Прежде, чем приступить к сути, настоятельно рекомендую прочитать обзор Инвестор - не значит отсутствие других источников дохода, чтобы понимать, что не все так однозначно, как об этом говорят.

Так же небольшой фильтр. В данном обзоре речь пойдет только о математике и о том, как она может влиять на доходность инвестиций.

Как описывают доходность дивидендов и купонов, и почему это вполне корректно?

Когда вы смотрите описание, скажем, облигации и ее купонов, то там можно увидеть некую цифру доходности. Например, 7 или 9 процентов. Однако эта доходность (что это?) не означает, что вы в реальности ее получите. Аналогично происходит и в ситуации с акциями и дивидендами (правда там не так однозначно, так как дивиденды зависят от прибыли и общей ситуации, но все же обзор не об этом, а об учете налогов).

Причина проста - в зависимости от ситуации, налог может быть разный (вплоть до отсутствия). А "как бы" в одной цифре эту информацию сложно передать, поэтому обычно доходность приводят в исходном значении, а расчет результата уже ложиться на плечи самих инвесторов (в плане понимания доходности; сами же расчеты обычно осуществляются без участия инвестора). Не говоря уже о том, что подход к налогам от года к году может меняться, и пересоздавать каждый раз системы подсчета "как-то затратненько" было бы.

И вот этот момент начинающий инвестор (как им стать?) вполне может не учитывать, хотя он достаточно важен.

Почему важно учитывать налог для купонных выплат и дивидендов?

Для начала определимся. Чтобы не влезать в кучу разных расчетов и не усложнять текст, рассмотрим ситуацию для обычного инвестора РФ. Какой его типаж? Физическое лицо. Доход за год не шибко большой. В общем, вполне можно ограничится ситуацией, когда налог это НДФЛ в виде 13%. В крайнем случае, вы всегда можете посмотреть какие налоги будут конкретно в вашей ситуации (благо, в нынешнее время в интернете информации "завались").

Сейчас же более важно понять основную суть.

НДФЛ при выплате дивидендов и купонов учитывается сразу, а не, скажем, по итогу календарного года. Простыми словами, купоны и дивиденды поступают к вам на счет уже с вычетом налога. Например, если размер купона 100 рублей, то на счет приходит 87 рублей.

Поэтому вариант "потратить/вложить сейчас, а заплатить потом" никак не получится. Этот момент, кстати, очень сильно касается расчетов с учетом реинвестирования. В этом смысле, ПИФы облигаций и акций могут быть более выигрышными, так как они не платят налог с дивидендов и купонов (в большинстве случаев), но у ПИФов зато существуют комиссии (в обзоре, конечно, не все моменты описаны, но все же), которые так же могут влиять на доходность. Так что, как говорится, калькулятор "форева".

Что-то я отвлекся.

Давайте рассмотрим как меняются проценты. Вот табличка. Первый столбик это исходный процент, а второй после вычета НДФЛ в 13%.

Исх. %	с НДФЛ
6%	5,22%
6,5%	5,655%
7%	6,09%
7,5%	6,525%
8%	6,96%
8,5%	7,395%
9%	7,83%
9,5%	8,265%
10%	8,7%

Кстати, не сложно заметить, что разница становится более ощутимой с ростом исходного процента. Так для 6% налог будет 0,78%, а для 10% налог будет 1,3%.

Как это может отражаться на ваших доходах? Допустим, вы вложили 1 млн рублей в облигации с 8% годовых. Для простоты считаем, что купили облигации по номиналу, т.е. без учета разницы цены на вторичном рынке. 8% годовых это 80 000 рублей в год или порядка 6 666,67 в месяц.

А теперь посмотрим в табличку и посчитаем с учетом НДФЛ. Это уже не 8%, а 6,96%. Иными словами, 69 600 рублей в год или порядка 5 800 в месяц. В год это минус 10 400, а в месяц это минус 866,67 рублей. В общем-то, цифры ощутимые, но могут казаться не очень важными.

Поэтому, давайте рассмотрим ситуацию, когда вы реинвестируете купоны в те же облигации с той же доходностью в течение 10 лет. При этом считаем, что купоны можно полностью вложить и облигации приобретаются по номиналу.

В случае 8%. 1 000 000 * (1,08)^10 = примерно 2 158 925 рублей. В случае 6,96%. 1 000 000 * (1,0696)^10 = примерно 1 959 810 рублей. Разница в 199 115 рублей.

Примечание: Для понимания как рассчитывается и как влияет сложный процент, советую ознакомиться с обзором Капитализация процентов (сложные проценты) и формула расчета.

При этом эта разница будет расти с увеличением процента. Для случая с 10% это будет уже ( 1 000 000 * (1,1)^10 ) - ( 1 000 000 * (1,087)^10 ) = примерно 290 734 рубля. Для 20% это будет ( 1 000 000 * (1,2)^10 ) - ( 1 000 000 * (1,174)^10 ) = примерно 1 218 021 рубль.

Надеюсь, читатель уловил суть - всегда держать калькулятор под рукой и не обращать внимание на красивые цифры.

И, как обычно, всегда помните про здравую логику и то, что у вас своя голова.

Понравился обзор? Тогда время подписываться в социальных сетях и делать репосты!

Примечание: Данный материал является субъективной эмоциональной оценкой и субъективным мнением, носит чисто информативный характер, не является претензией или иным порочащим действием и ни к чему не призывает.

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Напоминаю, что ваши финансы это ваша забота и ответственность.