Инвестиционный риск: что это, виды, риск-профиль, советы

Доходность это, пожалуй, самое первое и самое основное, что интересует начинающих инвесторов. И оно понятно. Только вот к доходности еще прилагается такое понятие как инвестиционный риск. И второе обычно важнее.

Поэтому в рамках данного обзора рассмотрим что такое инвестиционный риск, с чем его едят и некоторые нюансы.

Примечание: Данный материал является субъективной эмоциональной оценкой и субъективным мнением, носит чисто информативный характер, не является претензией или иным порочащим действием и ни к чему не призывает.

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Напоминаю, что ваши финансы это ваша забота и ответственность.

Содержание

Инвестиционный риск это

Инвестиционный риск - это вероятность обесценивания (потери) инвестиций или не получения дохода от вложений.

ВАЖНО! Инвестор несет все инвестиционные риски самостоятельно! В подавляющем большинстве случаев! Конечно, существуют нюансы. Например, если проблемы возникли из-за брокера, то "как бы" это вопросы уже к брокеру (и то нужно читать договор, смотреть официальные документы и т.п.). Но чаще же всего проблемы возникают из-за самих же инвесторов.

Абстрактный гипотетический пример, если вы посмотрели несколько роликов про маржинальную торговлю и решили, что теперь вы "гуру", а затем за полчаса с плечом 1:100 потеряли все деньги, то это лично ваши проблемы. Как по мне, так начинающим вообще стоит отказаться от фразы "маржинальная торговля". Не потому что это в стиле "получайте свои копейки" (кстати, хоть и "некоторое" количество лет изучаю инвестиции, в общем-то сам не использую плечи), а потому что "жадность нередко пересиливает и ведет к потерям", но об этом чуть позже.

Еще гипотетический пример. Если вы купили какую-то акцию, как говорится, "на всю котлету", а затем она снизились в цене, то это, опять же, ваши проблемы. Звучит цинично, но это так. Ведь если бы те же самые акции резко выросли, то вы бы сами сказали фразу в стиле "ой какие все недалёкие, зачем-то облигации берут, чего-то там парятся и высчитывают, а я вот взял одну акцию на все деньги и круто бабла поднял". Ну ведь так бы было, если честно говорить, а не красивыми фразами, правда ведь? В стиле "доходы это мое, а потери они общие".

Примечание: Отмечу, что это не насмешка или нечто подобное. Прекрасно понимаю этих людей в желании быстро поднять денег, но это же и становится проблемой для них самих.

Это я к тому, что если вы осознаете существование инвестиционных рисков, то инвестиции открываются для вас с другой стороны и вы начинаете понимать как их применять. Во-первых, это избавляет от иллюзий, о которых часто говорят в "успешном успехе". Во-вторых, вы начинаете действовать более рационально и осознанно. Когда понимаешь, что инвестиции могут не только доход принести, но и потери, то как-то вкладываться в "авантюры" меньше тянет. В-третьих, это в перспективе полезно всем. У вас дополнительный разумный доход (ну не может из одного пирога получиться десять пирогов), у экономики деньги для развития.

Инвестиции это действительно крутая возможность, но она неотделима от инвестиционных рисков! И это нужно понимать и осознавать!

Кстати, обзор в тему Что такое риски?

Какие бывают инвестиционные риски?

Вот несколько наиболее частых:

1. Риск снижения цены актива (вплоть до полной потери денег). Самое банальное. Акции могут не только расти в цене, но и снижаться. Почему-то этот, казалось бы банальный, момент не всегда учитывают начинающие инвесторы. Это не так как с надежным депозитом, когда вы сразу знаете сколько получите через определенное время. С акциями вы не можете сказать "через месяц вырастет на 20%, железно". Акции могут, но не обязательно вырастут.

2. Риск невыплаты дивидендов. Во-первых, существует разница между "рекомендованные дивиденды" и "утвержденные дивиденды". Первые подразумевают тот самый рекомендательный характер (т.е. они могут быть, а могут и не быть). А вот утвержденные дивиденды подразумевают реальную выплату (но и такой статус обычно выставляется уже близко к моменту выплаты). Во-вторых, за время до дивидендов может всякое случится и могут понадобиться деньги (ну это жизнь, чего), в таком случае ждать дивидендов не приходится.

Обзор в тему Инвестор - не значит отсутствие других источников дохода.

3. Технический риск. Например, у брокера временно недоступно приложение из-за перегрузок или еще чего. В этот момент вы не можете ни продать, ни купить активы. Допустим, выросла цена акций и хотите их продать, но из-за технических проблем вы не можете этого сделать.

4. Инфляционный риск. Скажем, вы вложились во что-то, что приносит вам 10% при инфляции 5% (грубо говоря, реальный доход около 5%). А потом инфляция выросла и стала 10%. В таком случае дохода от инвестиций не будет (весь доход "съела" инфляция - см. обесценивание денег).

5. Макроэкономические риски. Конечно, в 2022 году о них говорить как-то странно, но все же. Например, те же кризисы (что это?). В такие моменты обычно происходит снижение стоимости цены у многих акций из-за проблем в экономике. 2000-е, 2008, 2020 - это не такое уж и редкое явление.

Вообще, таких инвестиционных рисков может быть много. Поэтому не просто так говорят, что инвестиции подразумевают необходимость обращать внимание на происходящее вокруг.

Тут как и везде. Шутливый утрированный пример, если вы пришли с девушкой на вечеринку, то даже если вы привыкли разбредаться, а не "ползать в обнимку", все же стоит периодически поглядывать как там она. Опять же в шутку, ну и, скажем, чем более насыщена холостыми мачо такая вечеринка, тем больше внимательности может требоваться.

Что такое риск-профиль?

Риск-профиль - это, простыми словами, отношение инвестора к риску, выраженное в неких параметрах, позволяющих определить финансовые инструменты, которые могут быть интересны инвестору, и прочие моменты, такие как "важность возможности быстро продать или наоборот купить бумаги" (скажем, низколиквидные активы подразумевают, что при продаже может быть больше потерь в деньгах - см. обзор Почему у акций нужно учитывать ликвидность и объемы).

Например, нередко в опроснике, при определении риск-профиля, можно встретить такой вопрос как "Какой уровень просадки вы готовы терпеть?". И там дальше разные варианты в стиле 10%, 20%, 40%, 50% и т.п. Это позволяет отсечь те активы, которые могут приводить к таким просадкам, но и которые потенциально могут принести большую прибыль (а иначе смысл их приобретать?).

Чаще всего риск-профиль подразумевает три вида: Консервативный, Умеренный и Агрессивный. Консервативный предполагает, по большей части, задачу сохранить капитал (от инфляции) и/или получить хоть какой-то небольшой доход, при минимальном риске. Агрессивный подразумевает, что инвестор готов к большим рискам и хочет большого дохода. Умеренный это нечто среднее.

Если говорить об активах, то Консервативный это различные ETF на индексы (БПИФ), надежные облигации (в большом количестве), надежные акции, депозиты. В общем, как можно меньше риска, но и, соответственно, более скромный доход. Умеренный это использование части портфеля для более рисковых вложений. Скажем, более доходные облигации, более рисковые акции (или просто больше акций в портфеле) и т.п. Агрессивный же может подразумевать совсем рисковые инструменты. Например, вложения в какие-то рисковые стартапы (IPO чего-то "модного", например) и тому подобное.

Как управлять инвестиционными рисками?

Рассмотрим несколько советов как управлять инвестиционными рисками в самом простом и понятном виде. Как говорится, какой смысл в красивых и сложных терминах, если реальная задача понять в какую сторону "смотреть" (ну не может обычный обзорчик "из интернета" заменить собой книги по управлению рисками).

Умерьте свою жадность - Управляем инвестиционными рисками

Умерьте свою жадность. Нет, серьезно. Об этом не часто пишут, но, пожалуй, это самый важный совет, по моему скромному субъективному мнению. У вас может быть самая оптимальная стратегия, проверенная годами, и т.п. Чуть ли не "кнопка бабло воплоти". Но жадность может вносить свои коррективы.

Абстрактный гипотетический пример. Вы инвестировали в соответствии со своим умеренным риск-профилем. Но тут вдруг появляется "почти гарантированная" возможность "быстренько приумножить свой капитал". Сможете ли вы и дальше действовать в соответствии с профилем или же побежите вкладываться?

А сможете ли вы дальше спокойно себя чувствовать, если вы откажитесь, а другие приумножат свой капитал и будут говорить вам "хе-хе-хе"? Не станет ли это "разумным доводом" в следующий раз? Даже в теории это непростые вопросы, а как почитаешь истории неудач, так и понимаешь, что в реальности это еще сложнее (собственный опыт описывать не буду; просто откройте интернет и поинтересуйтесь, ну или прочитайте обзор про жадность, там описаны некоторые примеры).

Диверсификация - Управляем инвестиционными рисками

Займитесь диверсификацией портфеля. Каждый актив подразумевает какие-то свои риски. Соответственно, чем более разнообразный ваш портфель бумаг, тем больше вероятность, что какие-то существенные риски затронут вас в меньшей степени. Это как минимум, а вообще диверсификация это, в принципе, вопрос управления вероятностями, по поему скромному мнению.

Абстрактный простой гипотетический пример. Допустим, существует два сектора: продажа плюшевых мишек и кондитерских изделий. Коля вкладывается только в одну акцию из сектора плюшевых мишек. Петя вкладывается во все акции сектора плюшевых мишек. Гена вкладывается вообще во все акции.

Тут важно понимать, что акции в рамках одного сектора могут вести себя по-разному, при наступлении одного и того же риска. Даже может быть так, что при падении спроса в целом секторе некоторые акции могут не только не падать, но и расти в цене.

Ситуация 1. Цена акции из сектора плюшевых мишек резко снизилась в цене. Если это та акция, которую купил Коля, то у него, как не сложно догадаться, резко уменьшится стоимость его портфеля. Петя так же почувствует, но в меньшей степени. Гена в еще меньшей.

Ситуация 2. Спрос в секторе плюшевых мишек упал, поэтому у всех акций снизилась стоимость, но по разному. Если Коля взял акцию, у которой больше всего потери, то Коля больше всего потерял. Петя же потерял в среднем по сектору. Гена потерял еще меньше.

Ситуация 3. Цены акций кондитерских изделий снижаются. Коле и Пете все равно, но Гену это затронуло.

Ситуация 4. Цены акций плюшевых мишек выросли, а кондитерских снизились. Коля и Петя в плюсе. Портфель Гены не изменился в цене.

Ситуация 5. Цены акций плюшевых мишек снизились, а кондитерских выросли. Коля и Петя в минусе. Портфель Гены не изменился в цене.

Можно еще приводить ситуации, но, вероятно, читатель начал понимать. Портфель Гены более устойчив к инвестиционным рискам просто потому, что он более диверсифицирован.

Но тут так же важно понимать, что чем больше диверсификация, тем меньший потолок возможных доходов. Например, если вы купили индексный фонд, то он растет в том же темпе, что и рынок. И если там одна акция из индекса взлетела на 100%, то вы вряд ли увидите рост в 100%.

Финансовая грамотность - Управляем инвестиционными рисками

Повышайте финансовую грамотность. Нет, серьезно. Чем больше вы знаете о финансах, тем больше вы понимаете о том, какие инвестиционные риски стоят за финансовым инструментом. Например, высокодоходные облигации от обычных облигаций могут отличать всего несколько процентов доходности, а количество рисков при этом может увеличиваться в разы.

Но узнать об этом можно только в том случае, если вы повышаете свою финансовую грамотность. Так-то, когда впервые открываешь брокерское приложение, то может казаться вполне непонятным, зачем вообще люди вкладываются в облигации с низким процентом, рядом же чуть больше. А вот когда интересуешься, то понимаешь почему так делают.

Используйте защитные инструменты - Управляем инвестиционными рисками

Не бойтесь пользоваться защитными инструментами. Например, что плохого в депозите? Нет, серьезно. Доходность ниже инфляции, ниже ключевой ставки, но тем не менее. Вы знаете, но со временем даже появились денежные фонды и у них тоже доходность ниже. И ими пользуются (в том числе и я).

А причина проста. Низкий процент обычно подразумевает низкий риск, но все же доход. Вот, скажем, вы хотите через пару месяцев что-то купить. Если вложитесь в акции, то вполне может быть ситуация, что в нужный момент акции снизятся в цене, поэтому это не лучший вариант. Можно просто держать деньги, но тогда вообще никакого дохода не будет. Вот тут и демонстрируется вся прелесть обычных депозитов (в надежных местах, естественно). Скажем, у вас было 100 000 рублей. И через пару месяцев вы получили 101 000. Дополнительная 1 000 рублей, разве это плохо?

Так же вам может быть интересен обзор Инвестируйте постепенно или почему начинающим не стоит торопиться?

Научитесь задавать вопросы "Что если?" - Управляем инвестиционными рисками

Вопросы "Что если?" могут достаточно сильно повлиять на уровень инвестиционных рисков. Честно-честно (по моему скромному мнению). Когда вы вкладываетесь в какой-либо инструмент, то нужно понимать с какими конкретно рисками вы можете столкнуться и как они соотносятся с вашими потребностями.

Абстрактный гипотетический пример. Скажем, вам предложили вложиться в нечто, что принесет вам 50% дохода через год. При этом все аргументы вполне рациональны. Т.е. проект действительно реален и может принести такой доход (не пирамида и т.п.). Если не задавать вопросы "Что если?", то выглядит как вполне классный вариант и нужно бежать за всеми денежками.

Но если начать задавать вопросы "Что если?", то может оказаться, что такие вложения вам не нужны. Безумие, скажите вы! Обыденность, отвечу я!

Что если вам нужны будут деньги раньше? Ну и вообще возможно ли раньше достать деньги из данной инвестиции? А в каком размере? Может только половину, а может вообще нельзя. А что если потребуется не год, а полтора? Вы сможете еще полгода ждать? А если нет, то что вы будете делать? Вы не смотрите, скажем, на истории про венчурных инвесторов, они-то могут еще подождать, у них-то обычно запас денег существует. А если потом еще полгода потребуется? А что если прибыли не будет или она будет небольшой, ну или вообще будут потери? Такое может быть даже в "100%" проектах. И так далее.

Вроде бы простые вопросы, но ответы на них легко могут привести к тому, что, казалось бы, отличнейшая инвестиция вам попросту не подходит. При чем данные вопросы в примере вообще не требуют от человека каких-либо особых знаний.

Речь не о том, что инвестировать не нужно, а о том, что инвестиции это всегда риски. И вам необходимо их понимать и осознавать. Кстати, поэтому нередко так и говорят, что инвестирование начинается ПОСЛЕ создания Финансовой подушки безопасности, а не ДО.

Конечно, часть финансовой подушки может быть в высоконадежных и, соответственно, малодоходных инструментах. Но это зависит от многих факторов. Абстрактный пример, если ваша подушка безопасности рассчитана на пару месяцев и то впритык, то держитесь подальше от фондового рынка. Если это более года и с возможностью сократить расходы, то это уже другая ситуация, так как существует запас времени, обеспеченный основной частью резервов. Опять же, это абстрактно, но, вероятно, читатель мысль уловил.

И, как обычно, всегда помните про здравую логику и то, что у вас своя голова.

Понравился обзор? Тогда время подписываться в социальных сетях и делать репосты!