Денежный поток (Cash Flow): что это, виды, использование для анализа

Объемы денег это не единственное, что должно представлять интерес для бизнеса или инвесторов. Так, немаловажно понимать как распределены денежные потоки. Насколько эффективно используются средства, какова общая тенденция и многое другое. Поэтому в рамках данного обзора, рассмотрим этот вопрос подробнее.

Прочитать Дисклеймер

Содержание

Денежный поток это

Денежный поток (Cash Flow) - это движение денежных средств, выраженное как разница между притоком и оттоком денег (или объектов, выраженных в денежном виде) за определенный период времени.

Обычно, поток обозначается как CF и представляет собой ряд отдельных значений (CF0, CF1...), каждый из которых отображает прирост или убыток в один из соответствующих последовательных периодов.

Пример для понимания. Допустим, рассмотрим абстрактного фрилансера. У него несколько источников доходов - тексты, сео-продвижение, дизайн и создание сайтов. Так же у него немало различных источников издержек - еда, общие расходы, интернет и тому подобное.

Как понять, насколько эффективно устроен быт этого фрилансера? Для этого используется Cash Flow. Например, определим некий период оценки в 1 месяц (может быть любым; выбирается под задачу). Затем, рассмотрим какая была разница между доходами и расходами в каждом месяце. Допустим, в течение полугода. Увидев эти цифры, можно определить как эффективно распределены деньги и не наблюдается ли проблем.

Период	Вар. 1	Вар. 2	Вар. 3
Январь	1000	-100	-200
Февраль	-150	0	100
Март	400	-20	-200
Апрель	400	-50	100
Май	-200	120	-300
Июнь	500	100	-100
Итого	1950	50	-600

Например, из данной таблицы несложно понять как в каждом из трех вариантов проявляется умение управлять деньгами. В первом случае, это умение экономить и не сорить деньгами. Во втором, используются практически все деньги (но все же немного в плюсе). В третьем, частые издержки, суммарно превышающие доход.

Стоит понимать, что это весьма поверхностная оценка. Так, например, неизвестны исходные ситуации, доход является результатом умелого управления деньгами или же просто "не успевает тратить". И тому подобное.

Виды Cash Flow

Деление по виду деятельности Cash Flow:

1. Операционный. Это все, что связано с операционной деятельностью. В качестве оттоков учитываются расходы на сырье, технику и прочее, без чего невозможно создавать товар или предоставлять услуги. Под притоком же подразумевают выручку от продажи товара или услуги.

2. Инвестиционный. Подразумеваются различные инвестиции в сторонние проекты, приобретение финансовых инструментов и тому подобное. В данном виде притоком являются проценты, дивиденды и прочее. Под оттоком же подразумевают любые затраты, связанные с вложениями (например, перераспределение инвестиционного портфеля, как минимум, подразумевает комиссии за продажу и покупку).

3. Финансовый. Приток подразумевает привлечение денег через различные механизмы. Например, взаимные фонды продают паи. Отток же подразумевает выплаты дивидендов, выкуп акций и прочее.

По направленности денежного потока:

1. Положительный. В данном случае, учитываются только поступления денег (или объектов, выраженных в денежном виде).

2. Отрицательный. В этом же случае, учитываются только расходы (или объектов, выраженных в денежном виде).

Стоит знать, что существует немалое количество классификаций, например, по масштабу, непрерывности формирования, стабильности интервалов и прочие.

Использование денежных потоков для анализа

Основное предназначение денежных потоков это:

1. Наглядность. Суммарные характеристики всегда легче воспринимать. Как говорится, "детали важны, но и общая картина должна быть хорошо видна".

2. Оценка эффективности управления потоками. Денежные потоки это возможность быстро оценить успехи и общую динамику. Развивается ли бизнес или нет. Каковы максимальные отклонения. Какой запас денег должен быть и прочее.

3. Отслеживание циклов и общих тенденций. Если понимать каковы циклы обращения потоков, то можно как уменьшить немалое количество рисков и проблем, так и использовать их особенности.

Например, понимая в какие периоды доход не самый большой, можно, как минимум, заранее подготовить резервные деньги (или уменьшить потребности), чтобы с расходами не возникало проблем. Еще пример, так же можно распределить свою активность таким образом, чтобы максимизировать периоды подъема (запастись сырьем и прочее).

4. Прогнозирование. Денежные потоки применяются для многих задач прогнозирования. Например, для расчета какой период требуется для того, чтобы достигнуть окупаемости инвестиций. Допустим, приобрели что-либо за 200 рублей, ежегодный поток равняется 50 рублям. Значит, период окупаемости 4 года (без учета инфляции, дисконта и тому подобного).

5. Возможность находить узкие места и оптимизировать потоки. Если производить расчеты не только для верхнего уровня, но и для промежуточных (или с учетом конкретных задач), то можно найти узкие места и, соответственно, заняться их оптимизации.

Небольшой пример для понимания. Допустим, у человека 6 источников дохода (тексты, торты, дизайн и тому подобное). Два из них он использует для реализации какой-то идеи. Если рассматривать денежный поток по всем источникам, то может быть так, что общий CF постоянно положительный.

Однако, если разделить источники по признаку "используется ли доход для реализации идеи или нет", то может оказаться, что в какие-то периоды денег не хватает. В такой ситуации, вполне логично было бы предусмотреть резерв или перераспределять доходы из большего числа источников (например, с уменьшением процента).

Кроме того, понятие денежных потоков используется для вычисления более сложных величин. Например, чистый дисконтированный доход для оценки и сравнения инвестиционных проектов.

Послесловие

В рамках данного обзора, вы узнали что такое денежный поток, его виды, а так же для чего он может быть использован.

Так же хотел бы отметить, что всегда помните про здравую логику и то, что у вас своя голова. Например, денежные потоки не отражают исходные объемы. Допустим, прирост в 20 000 рублей это мало или много? Зависит от многих факторов. Так, для 1 000 000 это всего лишь 2%, а вот для 10 000 это 200%.

Примечание: Данный материал является субъективной эмоциональной оценкой и субъективным мнением, носит чисто информативный характер, не является претензией или иным порочащим действием и ни к чему не призывает.

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Напоминаю, что ваши финансы это ваша забота и ответственность.