Структурные продукты: что это, плюсы и минусы

В нынешнее время нередко можно услышать про структурные продукты и их огромные плюсы для инвесторов. Это, конечно, может быть и так, но чем сложнее инструмент для вложений, тем больше нюансов он подразумевает.

Поэтому в рамках данного обзора рассмотрим основные вехи.

Примечание: Данный материал является субъективной эмоциональной оценкой и субъективным мнением, носит чисто информативный характер, не является претензией или иным порочащим действием и ни к чему не призывает.

Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Напоминаю, что ваши финансы это ваша забота и ответственность.

Содержание

Структурные продукты это

Структурные продукты - это сложный вторичный финансовый инструмент, который позволяет управлять рисками и добиваться прогнозируемых результатов, за счет комбинирования различных финансовых инструментов. Иными словами, это такие схемы комбинаций акций, облигаций, депозитов и прочих инструментов, при которых инвестор может заранее указывать фиксированные параметры риска.

Для понимания рассмотрим структурный инструмент со 100% гарантией возврата исходной стоимости. Идея очень проста. Существуют такие безрисковые инструменты, как депозиты. Они приносят очень маленький процент, но гарантировано. К примеру, вложили 100 рублей под 10% и через год получили 110 рублей, вне зависимости от происходящего.

Соответственно, если вложить не 100 рублей, а скажем 91 рубль, то через год из них получится 100,1 рубль. Значит можно взять эти 9 неиспользуемых рублей и вложить во что-либо с высоким доходом, к примеру, 150% и соответствующим риском.

В такой ситуации, если прибыли не будет, то через год у вас останутся все те же 100 рублей. Но, если прибыль будет, то у вас будет 100,1 + 9*(100% + 150%) = 100,1 + 9*2,5 = 100,1 + 22,5 = 122,6. То есть, прибыль по инструменту составит 22,6% при 100% гарантии возврата.

Как видите, исходно потенциал у таких финансовых инструментов очень высокий. Однако, перейдем к разбору нюансов.

Плюсы и минусы структурных продуктов

Теперь, рассмотрим положительные и негативные стороны структурных продуктов.

Плюсы структурных продуктов

1. Возможность корректировать риски и подбирать структурные продукты под ваши цели. Процент риска, варианты вложений, прогнозируемый прирост и прочее.

2. Простота во многом. Нет необходимости управлять чем-либо. По сути, вложил и получай прибыль, либо оговоренный фиксированный возврат денег.

3. Возможность получать большую прибыль, чем через депозиты.

Минусы структурных продуктов

1. Все минусы производных финансовых инструментов, включая и отсутствие страхование вклада.

2. Высокие пороги входа. К примеру, от 100 000 рублей. В принципе, это логично, так как слишком малый процент вкладывается в рисковые активы. Тем не менее, существуют и такие финансовые инструменты, где пороги входа существенно ниже (от 1000 рублей).

3. Если самостоятельно собрать портфель по подобию структурного продукта, то положительный эффект может быть выше. Во-первых, депозит страхуется и все финансовые субинструменты принадлежат вам, а не третьим лицам. Во-вторых, прибыль от высокорисковой части полностью ваша. В-третьих, нет процентов по управлению, различных дополнительных комиссий и прочего.

4. Очень сильно зависит от стабильности самого эмитента (того, кто выпускает структурный продукт) и составляющих структурного продукта, ведь это вторичный инструмент.

5. Стоит помнить про инфляцию, которая обесценивает деньги. Абстрактный пример, 1000 рублей год назад равняется 900 рублям сегодня (в плане приобретения товаров и услуг).

6. Низкая ликвидность. От того, что акции или прочий рисковый инструмент являются ликвидными, не следует считать, что структурный продукт ликвиден. Помните, что он может быть востребован только у эмитента с его условиями по выводу. Даже у ПИФов, которые широко известны, время до получения денег может занимать до недели.

7. Если понадобится продать структурный продукт раньше времени, то его цена может быть меньше. К примеру, 100% защита может быть актуальна только в случае, если вклад не трогался.

8. Необходимость изучать специфику каждого отдельного структурного продукта, так как у каждого из них могут быть свои существенные условия вкладов и вывода денег.

9. Для людей с малой финансовой грамотностью может быть сродни броску монетки.

10. Стоит учитывать, что если рисковый инструмент может подразумевать вывод денег в любой момент для фиксации прибыли (например, акции продать в один из пиков цены), то структурный инструмент подобного не подразумевает.

Есть ли смысл в таких финансовых инструментах?

Сами по себе, структурные продукты это интересные схемы формирования портфеля таким образом, чтобы фиксировать риски и прогнозировать свой капитал. Однако, если рассматривать его потенциальных потребителей, то все несколько расплывчато (смотри минусы).

Для опытных или крупных инвесторов это невыгодно, так как вложения обычно длительные и имеют массу негативных эффектов. Проще самостоятельно вложить в депозит и купить высокорисковых акций (или иных финансовых инструментов). Ну, или использовать иные комбинации. Так же стоит учитывать, что могут существовать более интересные варианты вложений.

Для средних инвесторов во многом аналогично предыдущим (депозиты + рисковые инструменты или иные схемы). Кроме того, у них присутствует еще проблема с высоким порогом входа (к примеру, суммы могут исчисляться в миллионах), соответственно, сложно организовать диверсификацию своих активов.

Мелким инвесторам так же могут быть доступны структурные продукты (в сети можно встретить варианты инструментов с низким порогом входа). Однако, для них все же выгоднее могут оказаться самостоятельная торговля (включая и изучение рынка) или прочие финансовые инструменты, у которых соответствие всех рисков сопоставимо с выгодой.

К примеру, если бы год назад такой инвестор просто перевел рубли в валюту и ничего не делал, то он получил бы прирост в 14-17% без вообще каких-либо комиссий. Конечно, это все не гарантировано, но суть в самом факте (кстати, вероятность резкого скачка валюты вниз была бы минимальной, для этого экономика должна расти соответствующими темпами).

Начинающим же данный финансовый инструмент очень сложно посоветовать, так как для них подобное вложение в большей степени сравнимо с затяжным броском монетки (ведь им будет непросто, если вообще возможно, понять обоснования для тех или иных вложений). Иными словами. Может принесет прибыль, а может и нет. Смогут ли вернуть свои вложения или нет. И тому подобное.

Так же рассмотрим гипотетическую ситуацию. Эмитент стабилен, то есть рисков невозврата нет. Порог входа любой или доступный. Структурный продукт собран теми, кто финансы очень хорошо знает. Комиссии крайне минимальны. Денег для самостоятельной торговли не хватает или нет желания активно участвовать. Экономика не предвещает каких-то неожиданностей. Процент прибыли высокий, а риски фиксированы. Вложения в рискованную часть обоснованы и проанализированы. То может быть имеет смысл вложиться в этот финансовый инструмент.

Суммируя вышесказанное. Как схема реализации портфеля, идея имеет немало плюсов. Но, как цельный финансовый инструмент, слишком много нюансов.